半导体分立器件在半导体（硅基）产业链中的位臵

公司涵盖了包括硅单晶拉制、硅研磨片、硅抛光片、硅外延片、功率器件等半导体行业上下游多个生产环节，形成了一条相对完整的半导体产业链。这有利于发挥产业链上下游整合的优势，贯通半导体硅片与功率器件的上下游产业链，使公司能够从原材料端开始进行质量控制与工艺优化，缩短研发验证周期，保障研发设计弹性，在保证盈利水平的同时抵御短期供需冲击。

从收入结构来看，2021年公司半导体硅片、功率器件、砷化镓芯片收入分别为14.59亿元、10.07亿元、0.44亿元，同比分别+50%、+100%、+473%，毛利率分别为45.45%、39.63%、-93.77%，同比分别提高4.79pct、6.17pct、152.17pct，各项业务营收及毛利率同比均大幅提高。

从公司的财务数据来看，公司近几年营收以及归母净利润呈现快速提高趋势，营收从2018年的12.23亿元提高到2021年的25.41亿元，归母净利润从2018年的2.09亿元提高到2021年的6.22元。2021年公司业绩全年营收及归母净利润大幅提高，主要原因为半导体行业高景气，国产替代加快，公司销售订单饱满，新增产能不断释放，主要产品量价齐升，带动公司营收和净利润大幅提高。

22Q1公司实现收入7.56亿元，同比上升63.86%，环比下降4.06%；归母净利润2.38亿元，同比上升214.02%， 环比提高21.43%；扣非归母净利润2.34亿元， 同比上升253.16%，环比提高11.43%。公司Q1营收同比大幅提高，环比接近持平，主要原因为公司新增产能释放，产品与去年同期相比迎来量价齐升。从盈利能力来看，公司Q1归母净利润环比提高超过20%，Q1毛利率以及净利率分别为50.26%、32.85%，同比分别提高9.29pct、15.56pct，环比提高3.51pct、6.96pct，盈利能力持续提高，主要来自公司整体规模效应凸显以及产品价格提高。公司整体毛利率以及净利率从20Q4开始，迎来连续多个季度持续提高。展望2022年，半导体硅片高景气有望延续，随着公司12寸新增产能快速释放，公司业绩有望持续高增长。