11月新能源乘用车零售销量市场份额

库存处于高位。根据中国汽车流通协会数据，11月国内汽车经销商库存系数为1.88，环比+6.82%，同比+39.26%，库存系数处在警戒线（1.5）之上；11月国内汽车经销商库存预警指数为65.30%，环比+6.3pct，同比+9.9pct，库存预警指数处在荣枯线（50%）之上。

11月受到疫情管控影响，各地车市营销活动举办受到不同程度的阻碍，导致汽车经销商库存指数环比上涨。进入12月，新能源汽车补贴政策即将推出，叠加各地相继推出更加宽松的疫情防控政策，我们认为12月库存系数有望实现环比下降，但受制于疫情的不确定性，年底出现翘尾行情的可能性相比往年降低，经销商应当合理控制库存。