2021 年玻璃/胶膜/背板环节市场份额

当前玻璃/胶膜/背板环节的市场格局已经较为集中，行业头部厂商较难实现超越行业增速的超额增长。结合中国光伏行业协会的统计数据以及各公司公布的产能、产销量情况，我们测算2021年光伏玻璃/胶膜/背板行业的C R2 分别为60%/61%/45%（玻璃按照产能份额，胶膜、背板按照出货量份额），行业呈现“单龙头”或“双寡头”的竞争态势。无论是从下游组件客户供应链安全的角度出发（组件厂商通常会控制对单一供应商的依赖程度），还是从行业现有的扩产规划出发（目前玻璃、胶膜环节厂商及新进入者的扩产规模相当可观），我们预计玻璃/胶膜/背板环节头部厂商市场份额提升的空间已经较为有限，行业龙头未来大概率将保持与行业增速基本相当的增长。

边框/焊带/接线盒环节市场集中度仍有较大提升空间。相较于玻璃/胶膜/背板环节，铝边框/焊带/接线盒环节的进入门槛相对较低、产品同质性强，因此长期以来市场格局较为分散。

根据前文的测算，2021年全球光伏铝边框/焊带/接线盒的总需求约为144万吨/11万吨/4.4亿套，而对应头部厂商鑫铂股份/宇邦新材/通灵股份的销量为7.7万吨/1.4万吨/0.50亿套，测算市占率约为5%/13%/11%，较玻璃/胶膜/背板环节25%以上的龙头市占率水平尚有较大差距。因此，我们认为边框/焊带/接线盒环节的市场集中度仍有较大提升空间。