2020~2025E 硅基负极材料市场容量（万吨）

市场规模：2021~2022年，考虑到硅基负极预计将优先大规模应用于圆柱电池中，我们假设硅基负极主要在特斯拉车型上使用，假设4680电池中所用的负极材料均为硅基负极，根据上表4680电池需求测算，则硅基负极的渗透率下限为10%左右。我们预计2023年以后，随着国内电池厂对于大圆柱电池的跟进布局，硅基负极在中高端车型上将率先应用，行业将迎来快速提升，期间随着渗透率的提升，硅基负极行业规模将快速扩大。

比容量：当前硅基负极的掺混量约在10%左右，我们预计随着材料改性技术的提升，硅的掺混量将逐步提升，带动比容量提升。

我们预计至2025年，全球硅基负极材料市场用量将达到9.8万吨，其中动力电池用量为8.7万吨，硅基负极市场将达到约150亿元，其中动力电池市场空间约为132亿元。