PCB 产业链

PCB主要功能是使各种电子零组件形成预定电路的连接，起中继传输的作用，是电子产品的关键电子互连件，有“电子产品之母”之称。PCB制造行业的上游主要为铜箔、铜箔基板、玻纤布、树脂等原材料行业；下游主要为电子消费产品、汽车、通信、航空航天等行业。印制电路板制造行业的产业链较长，专用木浆纸、电子级玻璃纤维布、电解铜箔、CCL（覆铜板）和PCB（印制电路板）为一条产业链上紧密相连、唇齿相依的上下游产品。PCB是现代电子信息产品中不可缺少的电子元器件。

PCB下游应用广泛，数通+汽车引领成长。随着技术的进步，各类产品的电子信息化处理需求逐步增强，使PCB产品的用途和市场不断扩展。据Prismark数据显示，智能机为PCB最大下游应用领域，2020年市场规模为139.80亿美元，2021年达到160.25亿美元，同比增加14.63%，预计2021-2026年年均复合增速为5.70%。虽然服务器/数据中心和汽车PCB市场规模不大，2021年仅为78.12亿美元和81.92亿美元，但预计2021-2026年年均复合增速约为10%和7.5%，为增速最快的PCB下游领域，引领PCB板块成长。2021-2026年PCB年均复合增速约为4.8%，服务器/数据中心（CAGR10%）、汽车（CAGR7.5%）、手机（CAGR 5.7%）、无线基础设施（CAGR5.6%）、有线基础设施（CAGR5.3%）和其他消费电子（CAGR4.9%）均高于PCB整体增速。