【创维数字】2018-2021 宽带连接业务出货量（万台）

国内运营商市场获重大突破，海外业务持续发展。国内运营商方面，公司取得连续突破，在中国移动智能家庭网关产品集采和中国电信天翼网关4.0集采中获得高份额中标，位列10GPON终端产品供应商第一梯队，其中公司在中国移动2022-2023年智能家庭网关产品集中采购中实现大满贯，五个标包里中标6款机型，共计超360万台设备，标志着公司正式成为通信运营商家庭智能网关第一梯队头部供应商，公司有望享受到网络升级带来的设备需求快速放量，带来业绩高弹性。海外市场方面，公司利用机顶盒业务的现有客户，优先开展了接入网产品的市场介入和突破，2021年在东南亚、印度以及墨西哥等区域有落地项目并形成了持续增长的订单出货，2022H1公司在印度、东南亚、欧洲等地宽带连接业务也实现了一定幅度的增长，随着未来海外宽带化的进一步普及和渗透，基于积累多年的海外运营商、渠道等资源以及战略合作伙伴关系，将助力海外宽带业务后续大力的发展。

我们认为，公司宽带业务在国内已进入运营商供应第一梯队，有望受益“千兆光网”实现快速放量，在海外借助机顶盒渠道优势持续拓展客户，为公司提供稳健、持续的现金流。