中间体及原料药产业链上下游

根据国家公布的集采目录，2022年第七批集采涉及三个产品系列，美罗培南、克林霉素磷酸酯、琥珀酸美托洛尔。根据公司公共，海翔药业医药产品70%出口为主，国内占比不高，总体影响不大。

2021年以来海翔药业加强和国内头部企业的合作，开展产业链深度捆绑，合作企业中标助于提升海翔药业国内市场市占率。随着近些年国家一致性评价、集采等政策持续落地实施，对原料药质量及供货稳定要求更高。我们认为受集采压缩了药品销售中间环节的利润，受影响品种价格降幅较大，价格趋近成本线，但集采后的品种销售总量会增长。对拥有核心技术的原料药企业而言，在药品供应方面拥有更大的话语权，整体影响偏正面。