2011-2021 年中国光伏新增装机量

光伏新增装机量维持高增，支撑碳碳复材需求放量。根据中国光伏行业协会的预测，为实现2030年碳达峰目标，根据各省“十四五”装机规划预计2022-2025年我国光伏年均新增装机乐观及保守情况均值约90.6GW，其中2022年装机预计将达75-90GW（后上调预测至85-100GW）。在多国“碳中和”目标、清洁能源转型及绿色复苏的推动下，中国光伏行业协会预计2022-2025年全球年均新增光伏装机乐观及保守情况均值约259GW，相较于“十三五”装机量再上一台阶。光伏行业的快速发展将支撑光伏装机量维持高增，进而拉动对硅片与热场的需求，叠加碳基热场渗透率逐渐提升（图43），碳碳复材需求有望快速放量。

预计2025年中国碳碳复材领域碳纤维市场规模有望超21亿元。由于未来光伏装机量有望维持高增，我们通过测算光伏碳基热场需求量，以此测算碳碳复材领域碳纤维市场规模：光伏装机维持高增→光伏组件需求增加→拉动硅片需求与产量增加→光伏热场需求增加→碳碳复材需求增加，最终拉动碳纤维需求放量。

在假设碳碳复材碳纤维销售均价维持不变情况下，我们测算2025年碳碳复材领域碳纤维市场规模预计约为21.1亿元，2021-2025年CAGR约20.4%。核心假设如下：

1）取中国光伏行业协会乐观与悲观预测的均值作为新增光伏装机量的预测值，2022-2025年中国光伏新增装机量分别为82.5、87.5、92.5和100.0GW；

2）根据中国光伏行业协会数据，2021年我国单晶硅片（P型+N型）渗透率提升至94.5%，假设2025年单晶硅市场份额逐渐提升至99%，按照光伏组件产量与装机量容配比1.2以及硅片到组件5%损耗率测算，2022-2025年单晶硅片需求量分别为100.0、107.2、114.5和125.1GW；