2020 年中国生物试剂（分子类）市场竞争格局

根据弗若斯特沙利文（转引自诺维赞招股说明书）的统计数据，2020年，在我国分子类生物试剂市场中，赛默飞、凯杰、宝生物、BioRad四个国外企业合计占据超过40%的市场份额，国内产品的进口替代空间较大。国内分子类生物试剂的主要龙头企业包括诺唯赞、全式金、翊圣生物、爱博泰克等。

耗材方面，该行业商业模式类似于CDMO，需要仪器在研发过程中，配套耗材厂商为其研发对应耗材，待仪器商业化获批后，配套耗材将大部分从该配套厂家采购。近年来该行业细分龙头持续受益于国内市场集中度提升、海外市场需求向中国转移。建议关注拱东医疗、昌红科技。

b、IVD中游：IVD板块虽然短期受到例如8月安徽集采政策的扰动，但我们看到目前国产企业总体受益于省级集采。由于部分化学发光的头部企业罗氏、贝克曼在安徽集采弃标，在安徽及其他省份的以代理外资品牌为主的渠道商，开始积极与国内IVD企业开展合作，以规避未来可能在当地开展集采时由于丢标而导致业务受到负面影响。我们认为，IVD企业有望通过在省级集采中陆续展示出竞争力和业绩受益，将迎来估值重估。