2020 年中国 10 大酒店集团市场占有率

疫情加速酒店地域性与结构性供需失衡，龙头竞争格局愈发清晰。盈利韧性较弱的单体酒店或中小酒店在疫情冲击下大量关停。根据盈蝶咨询统计，2020年全国住宿业设施净减少16.1万家，其中酒店设施/其他住宿设施分别减少5.9/10.2万家；酒店设施占比提升至62.4%。而连锁酒店龙头锦江、华住、首旅凭借规模、品牌、会员资源及资金等优势，在疫情期间逆势扩张。

龙头酒店引领市场变革。2020年锦江、华住和首旅以酒店客房数计算的市占率达20.2%、13.9%和9.2%，合计43.3%。随着经济增长和消费升级，中高端酒店占比率逐年上升成为行业发展主力。疫情加速行业整合，连锁化率加速提升，其中下沉市场增长潜力较大，龙头酒店将持续抢占低线城市市场。疫苗顺利推进，叠加顺周期经济复苏下商旅需求回暖，疫后酒店业绩复苏可期，推荐锦江酒店，首旅酒店，建议关注华住集团-S。

国内多地疫情反复扰动，节假日出游复苏波折。自2020年清明节假期以来我国文旅行业持续复苏，并于2021年五一假期达到高点（接待游客数恢复至疫情前同期103.2%，旅游收入恢复至疫前同期77%）。但进入6月以来，广州，南京、厦门、内蒙、江浙沪等多地疫情均有抬头，文旅需求持续承压，2021年端午、中秋、国庆假期复苏程度环比下行。2021年国庆（接待游客数恢复至疫情前同期70.1%，旅游收入恢复至疫前同期59.9%），表现平淡。同时在疫情就地过节趋势下，本地消费&周边游两旺。自12月以来，因疫情仍在局部区域反复，部分省市倡导“就地过年”，本地消费潜力有望释放。目前来看，文旅行业已逐步形成较为成熟的反馈及应急机制，对于企业来说，疫情下快反能力将决定其能否在局部疫情反复的新常态下适应生存。