2016年行业产能格局

行业产能集中，差别定位形成：国内玻纤行业在不同细分领域形成了差别定位。在粗纱领域，中国巨石产能全球第一，拥有规模和成本优势。风电纱领域巨石与泰山玻纤优势明显，其研发的E9与HMG超高模量玻璃纤维纱技术含量较高，能够适应叶片大型化挑战。电子纱/布领域技术要求更高，光远新材、宏和科技、昆山必成等处于领先地位。玻纤复材领域，长海股份是细分龙头，已形成玻纤-树脂-复材完整产业链。

优秀企业良性循环形成：成本越低的企业利润率越高，超额收益利于降低企业负债，进行再融资、技术升级、产能扩张，从而进一步降低成本占领更大的市场份额，形成良性循环。优秀的企业一般有两种成长路径，第一种是抓紧上市借助资本市场形成对同行融资能力的碾压，切入良性循环；第二种是自身技术禀赋优异，成本控制能力较强，获取超额收益后切入良性循环。中国巨石作为行业第一个上市公司，抓住资本市场融资优势，抓紧产能建设，完成了产能规模的超越；并且把握住行业周期的节奏，在行业景气度低谷抓紧产能建设，行业复苏与顶点时进行大规模产能投放，其成本、规模、技术优势不断得到强化。