【中宠股份】2021 年我国宠物食品行业各公司市占率

传统海外龙头市占率不断下降，国货品牌开始赶超。玛氏和雀巢作为全球宠物食品龙头，全球市占率超40%，他们很早就将自己的宠物业务引入了国内市场，并在国内投资设厂，是国内宠物食品行业的开路者，拉开了我国宠物食品专业化的序幕。根据欧睿数据，玛氏和雀巢长期占据市占率前两位，但所占份额有所下降。玛氏在我国宠物食品行业的市占率由2012年的15.9%下降为2021年的7.9%，雀巢则由2012年的7.9%下降为2021年的2.8%，其背后的原因主要系国货品牌不断赶超。但整体而言，海外龙头品牌在品牌培育、高端市场地位、盈利能力等方面仍显著领先国内品牌，未来一段时间仍将保持强势地位，国货品牌力的培育仍需一定时间的积累。

发力自主品牌，国内代工龙头有望享受行业发展红利。我国宠物食品企业大多以OEM/ODM代工起家，主要靠为海外头部品牌生产加工获利，盈利空间较为有限，且自身并未掌握完善的销售渠道及品牌形象，处于产业链底端。2010年后，国内多家宠物食品龙头代工企业在积累了一定产品研发、设计能力后，打破传统的“工厂-分销商-消费者”模式，聚焦国内市场，开始发力自主品牌。例如，乖宝原为雀巢代工厂，2014年开始以自主品牌“麦富迪”开拓国内市场，2021年乖宝自有品牌营收达13.3亿元，占公司总营收52%左右，过去三年CAGR达到37%，连续多年为天猫宠物食品销量榜单行业第一；佩蒂为全球咬胶产品龙头公司，由OEM转型为ODM模式，并聚焦打造自主品牌“好适嘉”、“爵宴”等；中宠以海外OEM起家，2012年开始发展“顽皮”、“真致”等自主品牌。由于常年从事宠物食品行业，国内龙头代工厂商已与下游客户完成了深度绑定，行业话语权逐步提升，且逐渐形成了研发技术及产能优势。国货龙头有望随着行业发展及互联网线上渠道快速渗透带来发展机遇，充分享受行业发展红利。