模拟IC与集成电路市场规模波动率

模拟IC赛道长坡厚雪，龙头厂商盈利水平较高。受益于模拟IC产品下游应用广泛、产品料号数量多、客户数量多等行业特点，模拟IC市场规模波动率低于集成电路行业，周期性弱于数字IC以及整个半导体行业。空间广阔、稳健增长的模拟IC市场是长坡厚雪赛道。模拟IC龙头厂商凭借种类繁多且综合性能优异的产品，享有产品料号积累带来的复利效应，可以实现较长周期的稳定成长，并保持较高的毛利率水平。

模拟IC行业竞争格局相对分散，龙头厂商底蕴深厚。由于模拟行业料号众多、下游应用广泛、客户群体庞大，模拟厂商很难做到一家独大，2021年模拟IC行业CR10约为68%。龙头厂商大多成立于集成电路诞生的60年代初和黄金发展的90年代，如德州仪器（1930年）、亚德诺（1965年）、英飞凌（1999年），海外龙头大多历史悠久，底蕴深厚。