具体来看，生物试剂领域，以重组蛋白和抗体为代表的蛋白类试剂主要用于基础研究、药物研发生产及应用全流程、细胞免疫治疗和IVD等领域；以酶为代表的核酸类试剂主要用于基础研究、药物研发、NGS、IVD、mRNA疫苗和兽用诊断等领域；细胞类试剂主要用于基础科研、瞬时转染、细胞培养、重组蛋白表达等。 化学试剂领域，专用试剂主要用于分析检测、化学合成、材料科学和电子化学等领域，通用试剂主要应用于基础研究、分析化验和化学配方等。 2）生物医药上游：生物医药包括抗体、CGT及疫苗等，其上游为细胞培养基、一次性产品、生物反应器、层析填料、过滤器及纳米药物制剂制备系统等。与化学药物的生产相比，生物医药的生产通常更为复杂，在生产过程中需要设定具体而精确的参数及控制条件。任何关键步骤的细微变化均可能引起生物医药的性能改变，如免疫原性、副作用及疗效。除了生物医药的疗效及安全性外，大规模商业生产主要取决于多项因素，包括成本、效率、稳定性及商业考量。以上因素，在一定程度上导致了目前国内生物医药上游比化学药物上游的国产化程度低。

图4：医药生物产业链

资料来源：wind、招商证券 TMT产业链包括近100只个券，以电子产业链为主，其中半导体与消费电子各有一半，且半导体中从事芯片设计的标的较多；通信与传媒标的缺失较为严重， 各自仅存续个位数；计算机以终端AI应用层为主、但是多数评级都在AA以下，高评级标的较为稀缺。

制 药 产 业 链 上 游 主 要 包 括 试 剂 、设 备 和 耗 材 。1）生 化 试 剂 ：化 学 试 剂 由 于 技 术 、生 产 壁 垒 低 ，国产 产 品 具 备 价 格 优 势 ， 已 基 本 实 现 进 口 替 代 ； 生 物 试 剂 系 国 内 起 步 较 晚 ， 目 前 国 内 进 口 产 品 市 占 率 约80%，随 着 产 品 质 量 进 一 步 优 化 、种 类 进 一 步 丰 富 ，国 产 替 代 正 加 速 进 行 ，相 关 公 司 有 百 普 赛 斯 、义 翘神 州 等 。2）设 备 ：大 多 属 于 高 精 尖 设 备 ，目 前 国 内 基 本 采 用 进 口 产 品 ，但 不 乏 优 秀 厂 家 ，正 进 行 相 关技 术 的 突 破 和 整 机 生 产 ，未 来 有 望 占 据 一 席 之 地 ，相 关 公 司 有 东 富 龙 和 楚 天 科 技 ；3）材 料 及 耗 材 ：低值 实 验 室 耗 材 已 基 本 实 现 国 产 自 给 ， 部 分 核 心 材 料 如 纳 米 微 球 亦 已 开 始 进 行 国 产 替 代 ， 培 养 基 则 是 生物 药 商 业 化 生 产 中 成 本 占 比 最 高 的 直 接 材 料 ， 相 关 公 司 有 纳 微 科 技 、 奥 浦 迈 。 目 前 ， 制 药 上 游 装 备 以 及 试 剂 公 司 处 在 产 业 升 级 的 关 键 节 点 ，2020-2022年 全 球 新 冠 疫 情 中 ， 部分 国 产 制 药 装 备 、科 研 试 剂 公 司 把 握 了 需 求 快 速 增 长&升 级 的 窗 口 期 ，缩 小 与 海 外 公 司 差 距 。后 疫 情 阶段 ， 我 们 认 为 国 产 替 代 、 需 求 升 级 （ 新 技 术 、 新 市 场 ） 驱 动 上 游 装 备 、 试 剂 公 司 产 品 升 级 “ 长 牛 ” 空间 ， 推 荐 关 注 百 普 赛 斯 、 纳 微 科 技 以 及 奥 浦 迈 等 。